Patrimônio líquido negativo: o que isso significa? (2024)

O patrimônio líquido negativo costuma ser um sinal de alerta para os investidores e surge quando uma empresa deve mais do que possui. O patrimônio líquido é calculado pegando o total de ativos de uma empresa e subtraindo seus passivos, ou tomando a soma do capital social emitido e retido lucros e subtraindo quaisquer ações em tesouraria detidas. Quando um dos resultados é negativo, a empresa apresenta patrimônio líquido negativo, o que significa que nada seria devolvido aos acionistas se todos os ativos fossem liquidados e todas as dívidas fossem pagas.

Principais conclusões

  • O patrimônio líquido, também chamado de patrimônio líquido, representa uma participação acionária em uma empresa de capital aberto.
  • As empresas calculam o patrimônio líquido subtraindo o passivo total do ativo total.
  • O patrimônio líquido negativo é um sinal de alerta para os investidores, pois sugere que a empresa pode estar em dificuldades financeiras e à beira da falência.
  • As causas do capital próprio negativo incluem perdas acumuladas ao longo de vários períodos que corroeram a base de capital próprio de uma empresa, grandes pagamentos de dividendos que esgotaram os lucros retidos ou dívida excessiva contraída para cobrir perdas.
  • O patrimônio líquido revela o patrimônio líquido de uma empresa, uma medida crítica a ser considerada ao investir em ações.

O que significa patrimônio líquido negativo em um balanço patrimonial?

Como calcular o patrimônio líquido

O patrimônio líquido de uma empresa é calculado deduzindo o passivo total do ativo total:

Ativo Total - Passivo Total = Patrimônio Líquido

As informações que você precisa para esta fórmula são encontradas no site da empresabalanço patrimonial:

  • Ativos totais: Inclui ativos circulantes, como caixa e contas a receber, e ativos não circulantes, como imobilizado.
  • Resposabilidades totais: Abrangem passivos de curto prazo, como contas a pagar, e dívidas de longo prazo, como empréstimos e títulos.

O patrimônio líquido representa o patrimônio líquido de uma empresa (também chamadovalor do livro) e é um indicador da saúde financeira de uma empresa. Se o passivo total exceder o ativo total, a empresa terá patrimônio líquido negativo. Um saldo negativo no patrimônio líquido é geralmente um sinal de alerta para os investidores se aprofundarem nas finanças da empresa para avaliar o risco de manter ou comprar as ações.

Razões para Patrimônio Líquido Negativo

Um saldo negativo no patrimônio líquido, também chamado de patrimônio líquido, significa que os passivos excedem os ativos. Aqui estão alguns motivos comuns para patrimônio líquido negativo:

Perdas acumuladas

Perdas acumuladas ao longo de vários períodos ou anos podem resultar em patrimônio líquido negativo. Na seção de patrimônio líquido do balanço,lucros acumuladossão o saldo que sobra dos lucros, ou lucro líquido, e é reservado para pagar dividendos, reduzir dívidas ou reinvestir na empresa.

Após umprejuízo líquido, o défice é transportado para lucros retidos como um número negativo e deduzido de qualquer saldo remanescente de períodos anteriores. Os lucros retidos são essencialmente os lucros acumulados que uma empresa obteve ao longo da sua história e que não foram distribuídos como dividendos. Como resultado, um patrimônio líquido negativo pode significar que uma empresa sofreu perdas por vários períodos, a ponto de os lucros retidos existentes e quaisquer fundos recebidos da emissão de ações terem sido excedidos.

Para os investidores, um patrimônio líquido negativo é um sinal de alerta tradicional de instabilidade financeira. Também pode afetar a capacidade de uma empresa obter financiamento ou investimento. Também pode dificultar aos investidores a avaliação da saúde financeira da empresa utilizando métricas tradicionais, uma vez que um capital próprio negativo pode distorcer rácios financeiros importantes, como o rácio dívida/capital próprio.

Grandes pagamentos de dividendos

Grandepagamentos de dividendosque esgotaram os lucros retidos ou excederam o patrimônio líquido produziriam um saldo negativo. Perdas financeiras combinadas em períodos subsequentes após grandes pagamentos de dividendos também podem levar a um saldo negativo.

Os dividendos em dinheiro reduzem o patrimônio líquido no balanço patrimonial, reduzindo os lucros retidos e o caixa. As empresas podem emitir dividendos excessivamente elevados por vários motivos, cada um com implicações para a saúde e estabilidade financeira da empresa.

  • Um impulso a curto prazo nas ações: Os líderes das empresas podem acreditar que dividendos mais elevados irão aumentar temporariamente os preços das ações e atrair novos investidores, o que beneficia aqueles que pretendem vender as suas ações.
  • Expectativas dos investidores: Um histórico de dividendos sólidos pode ter elevado as expectativas. Os investidores poderão perceber negativamente a redução ou omissão do pagamento de dividendos, levando potencialmente a uma queda nos preços das ações.
  • Pressão Competitiva: As empresas podem emitir grandes dividendos para se manterem competitivas com empresas pares que oferecem elevados rendimentos de dividendos, mesmo que não seja financeiramente prudente fazê-lo.
  • Excesso de confiança: Os executivos podem ser excessivamente otimistas em relação aos lucros e ao fluxo de caixa futuros, pensando que o desempenho futuro cobrirá facilmente o pagamento de dividendos.
  • Sinal de Saúde: As empresas podem utilizar dividendos para sinalizar ao mercado que estão com boa saúde financeira, mesmo quando possam existir problemas subjacentes.

Os dividendos em dinheiro reduzem o patrimônio líquido no balanço patrimonial, reduzindo os lucros retidos e o caixa.

Emprestando dinheiro

Quando uma empresa toma dinheiro emprestado, ela recebe dinheiro, que aparece no seu balanço como um ativo. Mas isto, claro, também gera dívida, que vai para o balanço como um passivo. À medida que a empresa gasta o dinheiro emprestado, reduz os seus activos e reduz o seu capital próprio, a menos que a empresa pague a sua dívida.

A emissão de novas ações para angariar fundos, em vez de pedir dinheiro emprestado, poderia ser uma estratégia para evitar capitais próprios negativos, uma vez que os fundos recebidos da emissão de ações criariam um saldo positivo nos capitais próprios. No entanto, vender novas ações não é necessariamente melhor do que pedir dinheiro emprestado. Sempre que uma empresa emite novas ações, ela dilui as ações em circulação, o que significa que os atuais proprietários possuem uma participação menor no negócio, o que pode fazer com que o valor das ações caia.

Amortização de Ativos Intangíveis

Oamortização de intangíveis,como patentes ou marcas registradas, é o processo de contabilizar o custo de um ativo intangível ao longo de sua vida útil projetada. A amortização aparece na demonstração de resultados da empresa na categoria de despesas e no balanço patrimonial corporativo na seção de ativos não circulantes. Em determinadas circunstâncias, se uma empresa já tiver lucros retidos baixos ou negativos devido a perdas anteriores ou pagamentos excessivos de dividendos, as despesas adicionais de amortização podem reduzir ainda mais o capital próprio, potencialmente empurrando-o para território negativo.

Uma maneira comum de isso acontecer é após uma aquisição. A entidade adquirente registra os ativos intangíveis da empresa adquirida pelo valor justo de mercado, potencialmente, no momento, inflacionando o valor dos ativos da empresa. À medida que os activos intangíveis são amortizados, isto pode sobrecarregar os lucros retidos já baixos ou negativos, especialmente para empresas que financiaram uma aquisição em grande parte com dívida, fazendo com que o capital próprio dos accionistas em declínio se torne negativo.

Como uma empresa opera com patrimônio líquido negativo?

Muitas novas empresas começam com patrimônio líquido negativo porque tiveram que pedir dinheiro emprestado antes de começarem a obter lucros. Com o tempo, uma empresa obterá receitas e, esperançosamente, gerará lucros, que poderá utilizar para pagar as suas obrigações, reduzindo o seu património líquido negativo. Se uma empresa não puder fazer isso, isso significará problemas.

Qual é a diferença entre insolvência e patrimônio líquido negativo?

Uma empresa com patrimônio líquido negativo tem mais passivos do que ativos, mas ainda pode pagar as contas no vencimento.Insolvênciaocorre quando uma empresa não é capaz de fazê-lo. Isto pode levar a empresa a ser colocada emliquidação

Você deve investir em uma empresa com patrimônio líquido negativo?

O patrimônio líquido negativo é um sinal de alerta de que uma empresa pode estar enfrentando dificuldades financeiras. Uma empresa pode ter contraído muitas dívidas ou estar gastando demais. Embora as empresas com capitais próprios negativos possam eventualmente ter sucesso e crescer, os investidores devem examiná-las atentamente antes de investir para compreender como acabaram com capitais próprios negativos, bem como o seu caminho a seguir.

Uma recompra de ações pode causar patrimônio líquido negativo?

Quando uma empresa realiza umarecompra de ações, gasta dinheiro para comprar ações em circulação. O dinheiro gasto na recompra é subtraído dos ativos da empresa, resultando em queda no patrimônio líquido.

Quais são algumas empresas que tiveram patrimônio líquido negativo?

Algumas empresas importantes e lucrativas tiveram recentemente capitais próprios negativos, incluindo cadeias de restaurantes bem conhecidas: McDonald's, Starbucks e Papa John's. O principal motivador nestes casos pode ter sido a emissão de dívidas massivas e a refranqueamento ou venda de lojas de propriedade corporativa a franqueados.A maioria das outras empresas eram menos saudáveis, por exemplo, Lehman Brothers, General Motors e Hertz Global Holdings tinham patrimônio líquido negativo antes de pedir falência em 2008, 2009 e 2020, respectivamente.

O resultado final

O patrimônio líquido negativo pode ser um sinal de alerta de que uma empresa está em dificuldades financeiras. Também é possível que uma empresa tenha gasto os seus lucros retidos, bem como os fundos provenientes da sua emissão de ações, na compra de imóveis, instalações e equipamentos dispendiosos.

Por outras palavras, o património líquido negativo deve dizer ao investidor para se aprofundar e explorar as razões do saldo negativo.

Patrimônio líquido negativo: o que isso significa? (2024)

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